משקיעים רבים שנמצאים בשלב של בניית תיק, או מתחזקים אותו באופן שוטף, מקדישים חלק ניכר מזמנם לשאלה אילו מניות וניירות ערך למכור או לקנות. ואולם כדי ליצור תיק השקעות מאוזן שמשרת אותנו, חשוב להתמקד גם בהיערכות למגוון של תרחישים כלכליים, באמצעות פיזור וגיוון של ההשקעות.
בעשורים האחרונים, אחד המודלים המקובלים לבניית תיק השקעות בשילוב מסחר בבורסה גרס חלוקה של 60/40 - 60% במניות, ו-40% באגרות חוב. בשנים האחרונות, ובמיוחד בתקופות של אי-ודאות גבוהה, יותר משקיעים משלבים בניהול התיק חשיבה מבוססת תרחישים מאקרו-כלכליים.
בפתח הדברים יובהר כי כתבה זו מהווה סקירה אינפורמטיבית ראשונית ותמציתית בלבד. ראוי לבחון כל קבלת החלטה או פעילות בנושאים מעין אלו באופן עצמאי, ואין לראות באמור לעיל ולהלן המלצה או תחליף לייעוץ מקצועי המתחשב בנתונים ובצרכים הייחודיים לכל אדם.
בתקופה של אי ודאות - הגמישות חשובה
במעבר ממודל קלאסי של 60/40 בתיק ההשקעות למודל מעודכן יותר המביא בחשבון תרחישים שונים, חשוב להבין כי כל תרחיש מאקרו כלכלי עשוי להשפיע בצורה אחרת על אפיקי ההשקעה השונים:
• סביבת ריבית עולה או יורדת: כשהבנקים המרכזיים מעלים את הריבית כדי להילחם באינפלציה, הדבר מייצר לחץ על חברות הממונפות בחובות כבדים ועלול להוביל לירידות בשווקים, בזמן שאגרות החוב (אג"ח) החדשות והפיקדונות נהפכים אטרקטיביים יותר. מנגד, בתרחיש של ריבית יורדת, עלויות המימון של החברות יורדות, מה שנוטה לתדלק עליות בשוק המניות.
• אינפלציה והאטה כלכלית (מיתון): אינפלציה גבוהה שוחקת את כוח הקנייה ופוגעת בחברות שאינן מסוגלות לגלגל את התייקרות חומרי הגלם אל הצרכן. בתרחיש כזה, יש משקיעים הפונים לנכסים הנתפסים כהגנה מפני אינפלציה, כגון סחורות, זהב או חברות בעלות כוח תמחור משמעותי. אם האינפלציה מובילה להאטה כלכלית, הסקטורים המחזוריים (כמו נדל"ן או תעשייה) עלולים להיפגע, והמשקיעים מעדיפים סקטורים דפנסיביים המספקים מוצרים חיוניים, להבדיל ממותרות.
• התחזקות הדולר: עבור מי שמנהל תיק נכסים שקלי, החלטות על מסחר בחו"ל לפי שער הדולר הן בעלות משקל אדיר. התחזקות של המטבע האמריקאי בעולם, או פיחות ממוקד של השקל, יכולים להקפיץ את השווי השקלי של הנכסים הזרים בתיק ולשנות את שורת הרווח הסופית, גם אם השוק עצמו בארה"ב נותר ללא שינוי.
• מלחמות ואירועים גיאופוליטיים: מצבים קיצוניים כאלה מביאים לרוב לתנודתיות חריפה בשוק ההון ולעתים גם יוצרים בהלה בקרב המשקיעים. בזמנים כאלה, חברות הנמצאות בלב הסערה מבחינה גיאוגרפית, כמו גם סקטורים הנחשבים בעלי רמת סיכון גבוהה יחסית, עשויים לסבול מירידות בשל חוסר ודאות; ואילו נכסים כמו נפט, אנרגיה או זהב עשויים לרשום עליות.
למה חשוב לשמור על פיזור אמיתי - ואיך לעשות את זה?
פיזור אמיתי בתיק מאפשר למשקיע להיות ערוך למגוון תרחישים, ולצמצם השפעות שליליות. כדי להגיע לפיזור כזה, ניתן לשקול לחלק את התיק בין כמה אפיקים מרכזיים:
• מניות: בחירת מניות להשקעה תוך הבחנה בין סקטורים מחזוריים (המשגשגים כשהכלכלה צומחת) לסקטורים דפנסיביים (הנוטים להציג יציבות יחסית גם בימי מיתון).
• איגרות חוב (אג"ח): אג"ח נחשבות בדרך כלל לרכיב יציב יותר ממניות, אם כי מחירן מושפע משינויים בריבית ובציפיות האינפלציה.
• נכסים אלטרנטיביים וסחורות: שילוב של נכסים כמו זהב, המשמש לעיתים קרובות כ"חוף מבטחים" היסטורי בעת משברים גיאופוליטיים או זעזועים במערכת הפיננסית.
• חשיפה למט"ח: החזקת מזומן או נכסים זרים. החלטות על מסחר בחו"ל לפי שער הדולר יכולות לשנות לחלוטין את התשואה השקלית הסופית של התיק, שכן בתקופות של משבר מקומי, התחזקות הדולר עשויה לפעול כמנגנון הגנה טבעי עבור המשקיע הישראלי.
חשוב להדגיש כי גם תיק שיש בו מספר רב של ניירות ערך שונים, לאו דווקא מוכן לכל תרחיש. לעתים, ניירות בתיק עלולים להיות חשופים לסיכון דומה - למשל, הם תלויים בהמשך צמיחה מהירה בכלכלה, ברמת ריבית נמוכה או בהצלחתו של סקטור מסוים. פיזור אמיתי פירושו החזקת נכסים שמגיבים בצורה הפוכה או שונה לאותו אירוע כלכלי.
(Magnific)
מדריך מעשי לקבלת החלטות לפי תרחישים
• איך לזהות מתי ירידות עשויות להיות תגובת פחד זמנית?
כשהשוק חווה ירידות חדות ללא שינוי מהותי בנתונים הכלכליים הריאליים של החברות, לעתים הדבר נובע מפאניקה של המשקיעים. ההבנה כי הירידות נגרמות בשל אלמנטים פסיכולוגיים, ולא קשורות לחוזק של החברות והכלכלה בכללותה, יכולה לסייע למשקיעים לזהות הזדמנויות רכישה במחירים נוחים.
• מתי להקטין חשיפה או לגדר סיכונים?
כאשר מזהים שינוי מגמה מבני, כמו הצטברות סימנים להאטה כלכלית משמעותית או למיתון, רצף העלאות ריבית חדות או עלייה חריגה באינפלציה, שעלולה לפגוע ברווחיות התאגידים - זה הזמן לבחון הגנה על התיק. בתרחיש כזה, נכון לשקול הגדלת רכיבי מזומן, ומעבר לאפיקים סולידיים יותר או נכסים אלטרנטיביים שיאזנו את התנודתיות בשוק ההון.
• איך לבחון מעבר בין סקטורים?
בתקופות של צמיחה והרחבה כלכלית, משקיעים בוחנים בדרך כלל הגדלת חשיפה של התיק לסקטורים מחזוריים שנוטים לזנק עם השוק. לעומת זאת, במצבים של האטה כלכלית או אי-ודאות גוברת, המיקוד עובר לסקטורים דפנסיביים (כמו בריאות או קמעונאות מזון), שבדרך כלל שומרים על ביקוש יציב באופן יחסי.
• כיצד חשיפה למט"ח יכולה להשפיע על התשואה בפועל?
חשיפה לנכסים זרים הופכת את שער החליפין לרכיב קריטי בתיק ההשקעות. בתרחישים של משבר מקומי או אי-יציבות גיאופוליטית, הדולר נוטה להתחזק שכן הוא מהווה "חוף מבטחים" למשקיעים מרחבי העולם, ונתפס כהשקעה שיכולה להעניק רובד של הגנה לתיק, כמו גם להעלות את התשואה השקלית של התיק. זאת, גם אם המניות והאג"ח הזרים בתיק לא רשמו עליות.
• איזה כלים פיננסיים קיימים לניהול תיק השקעות בתקופות תנודתיות?
ניהול תיק המותאם לתרחישים שונים, דורש בניית אסטרטגיה מבוססת מידע בזמן אמת, כמו גם ניתוח מתמיד של הנתונים והגרפים. כלים פיננסיים מתקדמים יכולים לסייע במעקב ובניתוח בהתבסס על הנתונים העדכניים ביותר. בנוסף, פקודות מסחר אוטומטיות כמו Take Profit או Stop Loss מסייעות בניהול סיכונים ובאכיפת משמעת מסחר, באמצעות ביצוע אוטומטי של פעולות כאשר מתקיימים תנאים שהוגדרו מראש.
(Magnific)
להיות מוכנים לתרחישים מגוונים, עם אקסלנס טרייד
באקסלנס טרייד, מאפשרים למשקיעים וסוחרים עצמאיים לנהל את התיק באופן גמיש ומותאם למצבים משתנים, כשהם יכולים לבצע התאמות מהירות בהתאם לנעשה בשווקים, להגדיל או להקטין חשיפה לסקטורים מסוימים, ולהגיב לנתונים המשתנים בזמן אמת. מערכות המסחר של אקסלנס טרייד מציגות מידע מקיף בזמן אמת, תוך אפשרות מעקב אחרי המתרחש בבורסות בישראל ובעולם באופן שוטף; כמו גם פקודות מסחר מתקדמות, שמאפשרות לצמצם הפסדים ולהגדיל הזדמנויות תשואה גם בלי להיות צמודים למסך ולחדשות 24 שעות ביממה.
בנוסף, משקיעים עצמאיים דרך אקסלנס טרייד יכולים להיעזר בצ'אט AI ייעודי לשוק ההון, המנגיש מידע פיננסי על עשרות אלפי מניות בישראל ובחו"ל בשפה פשוטה וברורה (ובעברית), וניתן לנהל איתו שיחות כדי לשפר את תהליך קבלת ההחלטות.
פיצ'ר רלוונטי נוסף בהקשר של התאמת התיק למצבים משתנים הוא הוראה מחזורית - האפשרות להגדיר השקעה קבועה ואוטומטית לאורך זמן. בתקופות של תנודתיות, כשמשקיעים רבים נוטים לפעול מתוך פחד או לנסות לתזמן את השוק, הוראה מחזורית יכולה לסייע בשמירה על משמעת השקעה, התמדה באסטרטגיה שנקבעה מראש וכניסה הדרגתית לשוק גם כשהסנטימנט הכללי שלילי. +
סוחרים המשתמשים במערכת של אקסלנס טרייד יכולים גם לרכוש שברי מניות, כלומר, לכלול בתיק גם מניות יקרות מאוד, כשהם קונים חלק מהמניה בהתאם לתקציב שברשותם. כך, ניתן לשמור על איזון בין סקטורים שונים גם בתקציב מוגבל יחסית.
בשורה התחתונה, בבנייה ותחזוקה של תיק השקעות בתקופות של תנודתיות גבוהה, חשוב להיערך למגוון תרחישים ולהבין מראש כיצד כל אחד מהם עשוי להשפיע על התיק. כלים פיננסיים מתקדמים בפלטפורמת מסחר עצמאי יכולים לסייע במעקב אחר השווקים בזמן אמת, בניהול סיכונים ובביצוע התאמות מושכלות יותר - כדי לצמצם את השפעתם של משברים, ולעתים גם לזהות בהם הזדמנויות.
*האמור לעיל אינו מהווה בשום צורה שהיא ייעוץ/שיווק השקעות ו/או תחליף לייעוץ/שיווק השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם ואין לראות באמור משום הבטחת תשואה או רווח. לאקסלנס ניהול השקעות וניירות ערך בע"מ (להלן: "החברה") שמורה הזכות הבלעדית לשנות את הפרטים באתר ובהתקשרות נשוא האמור באתר זה בכל עת. כל התקשרות בין החברה לבין הלקוח ייעשה באמצעות הסכם התקשרות בהתאם לדין ותנאי ההסכם הם אלו שיחייבו את החברה והם בלבד. כל המידע, הניתוחים והנתונים המובאים לעיל הנם למטרת אינפורמציה בלבד. האמור במודעה זו נכון למועד פרסומה בלבד. לגילוי נאות אודות היותה של אקסלנס ניהול השקעות וניירות ערך בע"מ משווק השקעות ולא יועץ השקעות ולזיקתה למוצרים פיננסיים, ראה לשונית גילוי נאות באתר החברה בכתובת www.xnes.co.il
מוגש מטעם אקסלנס טרייד
פורסם לראשונה: 11:42, 02.08.26
