אם אתם מבצעים השקעות בשוק ההון, כנראה שכבר שמעתם את האזהרות המוכרות לגבי חודש ספטמבר. בוול סטריט מתייחסים לחודש הזה בחשש רב, ולא בכדי. עם סיום חופשות הקיץ, השוק נוטה פעמים רבות לתנודתיות ולמימושים אגרסיביים. זמרת הקאנטרי דולי פרטון אמרה פעם: "אם אתה רוצה לראות קשת בענן, עליך להשלים עם הגשם". בעולם של ניהול פיננסי אישי, ספטמבר הוא בדרך כלל ה"גשם" של המשקיעים. אך לפני שאתם ממהרים למכור מניות ולהיכנס למגננה, ניתוח חדש מראה שהשנה, ייתכן מאוד שהגשם הזה ידלג עלינו, והתחזיות הקודרות יפנו את מקומן להמשך צמיחה.
המספרים לא משקרים: הקללה הסטטיסטית של ספטמבר
הסטטיסטיקה היבשה אכן לא מאירה פנים לחודש זה. בחינה היסטורית של מדד S&P 500 חושפת שספטמבר הוא החודש הגרוע ביותר בשנה, עם ירידה ממוצעת של 0.6% וסגירה חיובית רק ב-45% מהזמן. למעשה, זהו החודש החלש ביותר מאז 1950, וכן בחתך של עשר ועשרים השנים האחרונות. נתונים אלו מספיקים בדרך כלל כדי לגרום למשקיעים לחפש מקלטים ולבצע ניהול סיכונים בשוק ההון על ידי הקטנת חשיפות בתוך תיק השקעות.
הינה מגיע החודש החלש של השנה
(מקור: Carson Investment Research)
המגמה לטובתכם: למה השנה התמונה משתנה?
אחד מכללי הזהב של מסחר בבורסה גורס כי "המגמה היא החברה שלך". מחקר של Carson Investment Research מראה שהחודשים הגרועים ביותר בהיסטוריה התרחשו כאשר השווקים הגיעו לספטמבר חלשים מראש (לרוב עם ירידות דו-ספרתיות). השנה, לעומת זאת, המדד המרכזי של שוק ההון הגיע לספטמבר עם תשואה חזקה של קרוב ל-13%. היסטורית, מתוך 10 חודשי הספטמבר הטובים ביותר אי פעם, 7 מהם התרחשו כאשר השוק הגיע במומנטום חיובי, מה שמעיד על עוצמה מובנית שעשויה למנוע קריסה פתאומית.
הרמזור של אוגוסט כמנוע צמיחה לסוף השנה
רמז עבה נוסף לאופטימיות ניתן למצוא בהתנהגות של חודש אוגוסט האחרון. הנתונים ההיסטוריים מגלים כי כאשר אוגוסט נסגר בעליות, והתשואה המצטברת מתחילת השנה עומדת על 10% עד 17.5% (מומנטום יציב ולא בועתי), ספטמבר רושם עליות ברוב הפעמים (6 מתוך 11 מקרים) עם תשואה על ההשקעה חציונית יפה של 1.2%. מרשים מכך – באותם תרחישים, ארבעת החודשים האחרונים של השנה זינקו ב-10 מתוך 11 המקרים, והניבו ראלי סוף שנה של 5.6% בממוצע. אלו חדשות פנטסטיות עבור השקעות לטווח ארוך.
פעם שלישית גלידה?
נקודה מעניינת נוספת היא ההיסטוריה הקרובה. מדד S&P 500 רשם עליות מרשימות של 2.0% ו-3.5% בחודשי ספטמבר של השנתיים הקודמות. היסטורית, רק פעם אחת (בסוף שנות ה-90) המדד הצליח לעלות ביותר מ-2% במשך שלוש שנים רצופות בחודש זה. לאור המגמה הכללית הנוכחית, סבירות זו הופכת לממשית מתמיד.
סיכום והמלצות למשקיע, למרות המוניטין המפוקפק של חודש ספטמבר בעולם של השקעה במניות, השנה הנוכחית מציגה נתוני פתיחה חזקים שקוראים תיגר על הסטטיסטיקה העיוורת. אם יש לכם אסטרטגיה ברורה, אל תיכנעו לפאניקה המוכרת של סתיו. הקפידו לשמור על פיזור השקעות חכם, המשיכו לעקוב אחר הביצועים האמיתיים של החברות בתיק, וזכרו שהשקעות בשוק המניות לא נמדדות בחודש אחד בודד - אלא בסבלנות והתמדה לאורך שנים.
שלו אייש הינו חוקר שוק ההון, בעל רישיון סוכן פנסיוני המתמחה בהשקעות, ומייסד קהילת "הכוח של השקעה". עוסק בניתוח דוחות כספיים, מגמות גלובליות ופרשנות מאקרו לשווקים בארה"ב ובישראל.
אין לחברת ידיעות תקשורת בע״מ, לאתר ynet או לחברת המברקה פתרונות תקשורת בע״מ זיקה כלשהי לתוכן במובן של ניגוד עניינים או של עניין מיוחד. הכתוב אינו מהווה ייעוץ השקעות ו/או תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. אין לראות במידע בסקירה זו כעובדתי או כמכלול כל המידע הידוע, ולכן אין להסתמך על הכתוב בה ככזה.
